不管是对朱利安罗伯逊创立的老虎基金,他们的发展历程张俊义几乎是可以倒背如流的。
看着站在自己面前的前世的偶像真神,朱利安?罗伯逊,即便是张俊义也不得不承认,他是世界级别的金融投资大师,同时还是避险基金界的教父级人物。
在前世,张俊义作为金融方面的评论解说员,如果不清楚朱利安?罗伯逊的出身经历以及创业历程,那么他可真的可以找块豆腐撞死算了。
如果从事金融方面的工作不认识朱利安?罗伯逊,就像是你从事篮球工作不认识张柏伦、不认识迈克尔.乔丹;从事足球工作你不知道球王贝利或者马拉多纳一样。
老虎基金的创办人朱利安?罗伯逊是华尔街历史上的顶尖的风云人物。
朱利安?罗伯逊出生于美国南部一个小城镇,从北卡罗莱纳大学商业院毕业后,在kidder peabody证券公司工作20年之久。
在张俊义的记忆当中前世的华尔街历史上的风云人物,老虎基金的创办人朱利安?罗伯逊这一生的创业历程总体上一共分为了四个阶段。
第一阶段是从1980年-1998年,1980年5月,朱利安hrzie以880万美元的资本成立了老虎基金,专注于“全球性投资”。
18年后,当年的880万美元已增长至210亿美元,增幅超过259000。这期间基金持有人在撇除所有费用后所获得的年回报率高达31.7。没有人有更佳成绩。老虎基金之所以在90年代成绩斐然,很大程度上是因为朱利安?罗伯逊从华尔街上重金招募了第一流的分析师,从而往往能在金融市场的转折关头押对正确的方向。
大多数对冲基金不会拥有很多分析员,通常借助于投资银行的证券分析力量。老虎基金这样大规模的对冲基金则不同,旗下明星级分析员的报酬甚至远远超过在投资银行工作的同行。
第二阶段,1998年的下半年,老虎基金在一系列的投资中失误,从此走下坡路。1998年期间,俄罗斯金融危机后,日元对美元的汇价一度跌至147:1,出于预期该比价将跌至150日元以下,朱利安?罗伯逊命令旗下的老虎基金、美洲豹基金大量卖空日元,但日元却在日本经济没有任何好转的情况下,在两个月内急升到115日元,罗伯逊损失惨重。在有统计的单日(1998年10月7日)最大损失中,老虎基金便亏损了20亿美元,1998年的9月份及10月份,老虎基金在日元的投机上累计亏损近50亿美元。1999年,罗伯逊重仓美国航空集团和废料管理公司的股票,可是两个商业巨头的股价却持续下跌,因此老虎基金再次被重创。
第三阶段,从1998年12月开始,近20亿美元的短期资金从美洲豹基金撤出,到1999年10月,总共有50亿美元的资金从老虎基金管理公司撤走,投资者的撤资使基金经理无法专注于长期投资,从而影响长期投资者的信心。因此,1999年10月6日,罗伯逊要求从2000年3月31日开始,旗下的“老虎“、“美洲狮“、“美洲豹“三只基金的赎回期改为半年一次,但到2000年3月31 日,罗伯逊在老虎基金从230亿美元的巅峰跌落到65亿美元的不得已的情况宣布将结束旗下六只对冲基金的全部业务。老虎基金倒闭后对65亿美元的资产进行清盘,其中80归还投资者,朱利安?罗伯逊个人留下15亿美元继续投资。
从老虎基金成立到2000年3月30日,仍然有85倍的增长(已扣除一切费用),这相等于标准普尔500指数的三倍多,也是摩根士丹利资本国际环球指数的5.5倍。老虎基金在2000年3月30日结束,当时纳斯达克指数是4457.89点。纳指在2000年3月10日创出5048.62历史新高,但是罗伯逊确信科技泡沫迟早爆破。2000年4月q开始暴跌,连续三年科技股一片萧条,资金大量回流优质股票,网络股被看做垃圾。
第四阶段,2005年朱利安?罗伯逊提出轨迹理财概念,以多年金融专业知识提倡人们应该保护好自己财产,规律理财。该理念引发了网络新型的理财模式。受到了广泛投资者的青睐,再次突破年收益高达35的效益。
朱利安?罗伯逊,在美国基金界被视为“教父级”的人物,依然没有人出来肩负“父爱”的责任,甚或重组老虎基金待其苟延残喘,因为这是市场的法则。投资是一门遗憾的艺术,有优胜就有劣汰,有收益就有风险,可惜的是这一点在国内却缺乏认同的基础。中国有句古语:“老虎不发威当我是病猫”,然而在“新经济”时代,市场规律就是“成者为王,败者为寇”,跟不上形势的“老虎”只能是“病猫”。其次,安贫乐道似乎不再是这个时代的楷模,甚至常常成为人们嘲笑的对象,取而代之的是安富乐道。资本市场的每一个游戏都像是一个无比美丽的梦境,紧要的是在美梦成真之前,一定要弄清楚自己在游戏中所扮演的角色。当虚拟经济明显地偏离实体经济的运行轨道,暴富就如同暴雨一样不能长久。这些年来贪婪就像病毒一样,腐蚀着美国的企业文化,世通、环球、电信等一连串假账丑闻,无一不是贪婪所致。
即便是老虎公司行将倒闭,已经到了晚年的罗伯逊并不服输,他在接受记者采访时表示:“我不会投降,我也不会停止投资”。他依然认为他的投资战略是正确的,并且认为目前的技术、因特网和电信股狂潮总有一天会崩溃。然而对冲基金分析家巴里?科尔文